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私募佣金率正见回升 券商是何底气对私募提价

       本文首发于微信公众号:券商中国。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  “今年券商经纪业务特别茫然,佣金率这么低,去年很多老券商还硬扛着,今年心理上都崩溃,扛不住了。”上海一家券商经纪业务部负责人对券商中国记者感叹。

  不过,在行业整体价格战硝烟弥漫的同时,部分券商的机构业务佣金率却有回升之势。回顾近几年的私募基金交易佣金率,曾一度处在下降的轨道上,从最高时的万八逐渐降到了万一万二,“今年有些变化,目前私募佣金还是以万三为主。”上述经纪业务负责人表示。

  为何这块业务的佣金率能触底回升?券商是何底气保住价格?

  部分券商恢复至万三

  券商营业部破万家的背景下,同质化竞争格局仍未被打破,无论是对散户还是机构客户的佣金率都在不断下行。此前甚至有券商给私募客户按年承包佣金的情况。

  不过今年以来券商私募交易佣金率略有回升,万一万二的报价已在少数。券商中国记者采访的多家券商、私募负责人都表示,目前的交易佣金率一般在万分之三。

  “这两年券商的佣金战打得非常激烈,去年年底有券商对私募甚至报出了万分之一点二的佣金率,但目前以万分之二和万分之三的佣金率居多。”一家中型私募负责人表示,“华泰证券(601688,股吧)给出的佣金率一般是市场较低的,在万二左右。”

  方圆天成负责人表示,该私募A股的交易佣金是万分之二,港股的交易佣金为万分之三。

  大岩资本相关负责人则透露,券商代销某个产品时可能会提高到万五以上。

  服务成为新竞争力

  券商中国记者了解到,原本万一万二的佣金率已经接近成本线,而随着私募的需求越来越多,再给出这样的低佣券商很难盈利。

  上述上海一家券商经纪业务负责人告诉记者,“以前券商不计成本打价格战实际上没把账算清楚,PB综合成本很高的,一个交易系统就要500万左右,未来机构的需求越来越多,比如做量化策略的,需要和券商系统对接,还要开发,配服务器,万二以下的佣金率基本都是亏钱的。”

  南方一家大型券商机构业务负责人对记者表示,佣金率走低到万二万三的水平,私募对于佣金率的敏感度在降低,而对券商服务的要求更多。券商能提供什么样的投研服务、销售服务和一系列的PB服务决定了对价格的话语权。

  “如果是纯通道业务不需要什么服务,交易量又大,万二的佣金率可以给。但是如果需要我们提供多样服务,一般很难给到万三以下。”上述机构业务负责人说。

  简而言之,我们更关注的是佣金,而非佣金率。

  深圳一家大型券商营业部总经理也对券商中国记者表示,近期来谈的机构客户里,要求谈价格的越来越少,更多是谈服务。

  一家深圳的私募负责人举例,券商能否提供一系列服务,例如代销、清算托管、两融业务、交易平台、资本引介、种子基金等成为选择券商的重要考量标准,“私募会更多是在考虑能否与托管券商进行更深入的合作。”

  不过,在全国营业部数量破万家的背景下,对于客户资源的抢夺仍然非常激烈。各家营业部的策略和考核指标不同,也影响着营业部总经理的报价。“仅算交易所规费,券商的成本基本接近万一。在此之上,一些营业部可以不赚钱赚交易量,还是给出较低的报价。” 上述南方一家大型券商机构业务负责人说。


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