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私募管理人具备国有成份,内部结构该如何设计?

1、政府出资产业投资基金的出资比例上是什么要求?


政府出资产业投资基金投资于基金章程、合伙协议或基金协议中约定产业领域的比例不得低于基金募集规模或承诺出资额的60%;

政府出资产业投资基金对单个企业的投资额不得超过基金资产总值的20%。



2、合伙企业未实际分配利润,作为合伙人的法人企业也要确认收入缴纳企业所得税吗?


是的,根据《财政部 国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》(财税〔2008〕159号)第二条的规定“合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人。合伙企业合伙人是自然人的,缴纳个人所得税;合伙人是法人和其他组织的,缴纳企业所得税。” 

第三条规定“合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。具体应纳税所得额的计算按照《关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定》(财税[2000]91号)及《财政部 国家税务总局关于调整个体工商户个人独资企业和合伙企业个人所得税税前扣除标准有关问题的通知》(财税[2008]65号)的有关规定执行。”

 因此,不论合伙企业是否做出利润分配决定,只要其有生产经营所得和其他所得,应该按财税〔2008〕159号第四条规定,计入法人企业当年的应纳税所得额计算缴纳企业所得税。

附财税〔2008〕159号第四条规定如下:合伙企业的合伙人按照下列原则确定应纳税所得额:

(一)合伙企业的合伙人以合伙企业的生产经营所得和其他所得,按照合伙协议约定的分配比例确定应纳税所得额。

(二)合伙协议未约定或者约定不明确的,以全部生产经营所得和其他所得,按照合伙人协商决定的分配比例确定应纳税所得额。

(三)协商不成的,以全部生产经营所得和其他所得,按照合伙人实缴出资比例确定应纳税所得额。

(四)无法确定出资比例的,以全部生产经营所得和其他所得,按照合伙人数量平均计算每个合伙人的应纳税所得额。



3、基金可以通过管理人的控制权将其管理的资产并表么?


这个问题我们需要把会计准则搬出来探讨,《企业会计准则第33号——合并财务报表》第七条“合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。控制,是指投资方拥有对被投资方的权力,通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报,并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。” 不是说在持股比例上控制就可以了,还要涉及对投资回报的影响。那是不是说管理人控制了这只基金,就可以将其管理的资产合并报表?

接下来看看下33号准则第二十一条” 母公司应当将其全部子公司(包括母公司所控制的单独主体)纳入合并财务报表的合并范围。如果母公司是投资性主体,则母公司应当仅将为其投资活动提供相关服务的子公司(如有)纳入合并范围并编制合并财务报表;其他子公司不应当予以合并,母公司对其他子公司的投资应当按照公允价值计量且其变动计入当期损益。”

第二十二条又对母公司是否属于投资性主体做出了明确“(一)该公司是以向投资者提供投资管理服务为目的,从一个或多个投资者处获取资金;(二)该公司的唯一经营目的,是通过资本增值、投资收益或两者兼有而让投资者获得回报;(三)该公司按照公允价值对几乎所有投资的业绩进行考量和评价。”

解释一下这三个条件:

1. 以向投资方提供投资管理服务为目的。投资性主体的主要活动是向投资者募集资金,且其目的是为这些投资者提供投资管理服务,这是一个投资性主体与其他主体的显著区别。

2. 唯一经营目的是通过资本增值、投资收益或两者兼有而获得回报。投资性主体的经营目的一般可能通过其设立目的、投资管理方式、投资期限、投资退出战略等体现出来,例如,一个基金在募集说明书中可能说明其投资的目的是为了实现资本增值、一般情况下的投资期限较长、制定了比较清晰的投资退出战略等,这些描述与投资性主体的经营目的是一致的

3. 按照公允价值对投资业绩进行计量和评价。投资性主体定义的基本要素之一是以公允价值作为其首要的计量和评价属性,因为相对于合并子公司财务报表或者按照权益法核算对联营企业或合营企业的投资而言,公允价值计量所提供的信息更具有相关性。公允价值计量体现在:在会计准则允许的情况下,在向投资方报告其财务状况和经营成果时应当以公允价值计量其投资;向其关键管理人员提供公允价值信息,以供他们据此评估投资业绩或作出投资决策。但投资性主体没有必要以公允价值计量其固定资产等非投资性资产或其负债。

绕了这么大一圈,就是为了给大家理清楚,咱们在判断完母公司(管理人)是投资性主体后,也就不该编制合并报表了,而按照准则以公允价值计量其对所有子公司的投资,且公允价值变动计入当期损益。



4、管理人备案时选择管理人类型时填写错误,能退回修改吗?


已经备案成功是不能修改的,需要注销后6个月重新注册。未提交或者补正中,可以直接进行更改。



5、在管理人内部结构设计方面,如果是国有成份的,该如何设计?


根据《合伙企业法》第3条规定:国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。”所以当基金公司后续发行有限合伙型产品,并在其中担任GP时,则最初的管理公司就不能设计成国有性质。行业内有这样的方法可以变通:一般让国有股比例控制在50%以下,但保持国有股第一大股东的地位,这样可以规避基金管理人国有性质的认定,同时又最大限度地保留国有成分对基金管理人的控制力。经验来看,股权比例设计在35%-45%之间的比较多。这种方法是实践中比较通用的,而且被工商局、发改委等监督机构所认可。

当然具体的案例还是要具体分析。



6、政府出资产业基金对管理人的储备项目有什么要求吗?


管理人的储备项目是政府对管理人的一个重要评价点,因为政府产业基金要求基金对本地区项目有一定比例的投资,而在本地区的投资储备项目可以作为可行性报告中的重要加分项。



7、由政府参与融资如果企业还不上的债务,可以由政府负责偿还吗?


金融机构为融资平台公司等企业提供融资时,不得要求或接受地方政府及其所属部门以担保函、承诺函、安慰函等任何形式提供担保。


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