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期指春季行情酝酿 机构建议持股待涨

  1月15日,股指期货市场再度迎来大涨,三大品种多合约涨幅均在2%左右,整体延续了开年以来的反弹格局,其中沪深300股指期货主力合约IF1901的累计涨幅已达5.66%。

  机构分析称,近期全球市场风险偏好改善,流动性紧缩预期出现边际缓和,全球股市共振反弹,国内政策面利好也对行情起到催化作用。对A股而言,尽管指数短期或面临调整压力,但从中期来看,春季行情或已开始酝酿,投资者可考虑持股待涨。

  三大期指持续反弹

  1月15日,国内股指期货、现货市场联袂大涨,截至收盘,沪深300股指期货主力合约IF1901涨1.97%报3130点,上证50股指期货主力合约IH1901涨1.82%报2375.8点,中证500股指期货主力合约IC1901涨1.54%报4351.4点。

  至此,1月3日以来,IF1901、IH1901、IC1901的累计涨幅已分别达到5.66%、5.06%、6.21%,走出一轮相对强势的反弹行情。

  “政策面利好刺激投资者风险情绪上升,是近期股指期货上涨的主要原因。”南华期货研究员姚永源告诉中国证券报记者,其一,伴随国际经贸关系改善,全球股市共振反弹;其二,全球流动性紧缩预期出现边际缓和,自2015年以来的本轮美联储加息周期将步入尾声,利好风险投资情绪上升;其三,国内降准落地,大幅减税已在路上,更大的经济刺激政策预期待命;此外,国内资本市场进一步对外开放,境外资金不断入市,给国内投资者注入信心。

  一德期货研究员陈畅同时表示,推动本轮反弹的原因很大程度上在于政策面利好的刺激。年初以来,政策面利好频出,包括央行宣布降准、国务院常务会议决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施等;其次,近期人民币汇率升值和北上资金大幅流入也对行情起到助推作用。

  春季行情可期

  值得注意的是,本轮股指反弹,从期指市场表现来看,呈现出价量齐升态势。“比如IF、IH、IC总持仓量上升百分比分别为5.78%、0.93%、12.52%,期价上涨幅度达5.62%、4.75%、6.48%,从价量关系来看,预计短期还有上冲惯性。”姚永源表示。

  姚永源认为,从中期角度看,A股春季行情已经开始酝酿,持股待涨是最佳选择。他指出,历年春季行情出现的两个条件已经具备,一是全球流动性紧缩预期出现边际缓和,境外风险投资情绪上升;二是国内信用扩张的预期出现改善,市场流动性宽松利好春季行情展开。

  “技术分析上看,我们认为上证综指从2700点回调至今已经形成了三浪下跌,缩量回调至2450点已获强支撑,目前呈现的是第4浪反弹,而后再形成第5浪回踩,第5浪回调失败后反弹迎来春季行情。”姚永源说。

  就短期而言,陈畅指出,目前上证综指及期指三大标的指数均运行到2018年11月末的箱体下沿附近,中证1000指数也运行到了2018年11月19日以来的下降趋势线附近,预计指数方面短期或面临调整压力,等待前期热门炒作的题材股成交冷却,流动性溢出后,再重新选择方向。操作上,陈畅建议前期持有的多单可在分时拉升过程中分批减仓,不要轻易追多。

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