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红杉中国近3年投资战绩:244次投资,15位合伙人只有一个是空降

12年来,红杉资本中国基金投资了包括阿里巴巴、阿里影业、贝达药业、铂涛酒店集团、大众点评网、德邦物流、DJI大疆创新、赶集网、高德软件、光环新网、华大基因、今日头条、京东、聚美优品、美丽说、美团网、陌陌、诺亚财富、奇虎360、万达院线、唯品会、文思创新、新浪网、英雄互娱、鱼跃医疗、掌趣科技、中通快递在内的300余家企业。


日常消费用支付宝,点外卖用点评或美团,导航用高德、看新闻用今日头条、新浪,女同胞们买化妆品用聚美,购物用京东、天猫、美丽说,大额的财富管理找诺亚财富…这些被投企业的App,差不多能够占领大多数白领的手机桌面了吧。


很明显,能拿到红杉的投资,基本就等于踏上了创业公司成功的高速公路。拨开云雾、管中窥豹,今天带大家深入浅出的分析一下红杉中国近3年来的投资战绩。请坐稳扶好,老司机要开车了。


244次投资


据媒体报道以及红杉中国公开披露的信息统计,红杉中国近3年来投资依然非常迅猛。


从2015年元旦至今,红杉中国一共做出了244次投资。其中2015年其投资了135次;2016年投资了70次;2017年至今,已经投资了39次。


参照之前IDG资本和经纬中国的投资速度,红杉中国在2017年与市场行情基本保持同步,投资出手次数有所放缓,反而是2015年的投资次数,拉升了其近3年来的数据。


在沈南鹏的带领下,红杉中国以“买下赛道”著称,有统计数据称,整个红杉中国所参投、参与的企业,总市值高达2.6万亿,而且这个数据还是几年前的。


虽然近两年的投资有所放缓,也没有再次投出阿里巴巴那样的巨兽,保守估计也差不多能达到3万亿人民币总额。


如果把红杉中国参投过的所有企业加在一起,算作一个主权国家的话,参照2016年世界各国的GDP,这个数值可以排在瑞典(4956亿美元)之前。即便在亚洲的所有的国家GDP排名中,其仅次于沙特阿拉伯,超过泰国,排名21。想想都恐怖。


被投企业咋样了?


在近3年的244家被投企业中,有77家走到下一轮,占比约31.6%。


此外,在这244次投资中,有57家项目获得了连续投资,占比约23.4%。


对于能够连续获得红杉中国投资的企业,一定是非常非常优秀。从媒体角度,经常会看到一些企业,拿到红杉中国的投资,但是能够在数次融资中,都有红杉中国的算是凤毛麟角。


与谁合作最多?


家大业大,在与红杉中国合作的众多企业里,有三家与其“联合投资的次数最多”,他们是真格基金、IDG资本、创新工场,合投次数分别为18次、15次、14次。


红杉中国的“下一轮最佳合作伙伴”主要为经纬中国、真格基金、IDG资本,合作次数分别为4次、4次、3次。


此外,其“上一轮最佳合作伙伴”主要为创新工场、IDG资本、顺为资本,合作次数分别为6次、6次、5次。


英雄所见略同,红杉中国的合作伙伴也基本都处于中国创投领域的第一梯队,除雷军旗下的顺为资本被认为是小米的战略关联公司外,其他几家均为独立的创投机构。


通过以上数据,我们可以看出,红杉中国合作次数最多的分别是IDG资本、真格基金和创新工场,也可以计算出他们的合作次数依次为24次、22次、20次。


IDG资本与红杉中国别称为中国VC领域的“创投双璧”,有过最多次数的“肢体接触”也在情理之中。


管理多少只基金?

红杉资本中国一期创投基金

红杉资本中国二期创投基金

红杉资本中国一期成长基金

红杉资本中国三期创投基金

红杉资本中国一期人民币基金

红杉资本中国二期成长基金

红杉资本2010

红杉资本中国四期创投基金

红杉资本中国三期人民币基金

红杉资本中国三期成长基金

红杉资本中国五期创投基金

红杉宽带跨境数字基金

红杉资本中国四期人民币基金

红杉资本中国二期人民币基金

北京红杉尚业投资管理中心(有限合伙)

珠海红杉资本股权投资中心(有限合伙)

美敦力-红杉中国医疗科技早期创新投资基金


需要说明的是,在红杉中国约800亿人民币基金的总规模中,不仅仅是这统计到的十几支。


最近市场传闻红杉中国在酝酿成立一支人民币基金,规模据说至少百亿人民币级别,暂时还无法公开报道。


2017年上半年,大概是在四五月份的时候,有媒体报道受市场影响,红杉中国募资困难,但随后至今的数月中,并没有传出后续篇章,可能是子虚乌有了。


毕竟在VC领域排名第一第二的基金,募资不会太困难,可能会有小插曲,但不至于揭不开锅。


钱都投向了哪里?


从最近1年的投资轮次看,红杉中国对泛C轮的投资最多,占比达到了34.29%,超过1/3。其次就是泛B轮,比重为25.71%。泛A轮和D轮至Pre-IPO的投资比重基本相当,占比都在15左右,远低于泛B轮和泛C轮的比重。


出乎意料的是,红杉中国对天使轮和种子轮的投资,竟然都达到了2.86%,合计5.72%。这一点有悖于平时的媒体报道,而且在几乎全部的媒体报道汇总,甚至一次相关的报道也没出现过。


给人感觉的是,随着红杉中国基金规模的激增(目前其管理总规模达到了800亿人民币),应该是对“后期”有所增加,也就是从D轮到Pre-IPO这一段的投资要有明显增长。


不过,想想也似乎合情理,随着基金规模的增大,以及项目获取的难度增加(独角兽在减少,BAT级别更是后无来者),延长投资轮次的布局,才能更广泛的筛选到优质项目,以保证基金的投资业绩和回报率,对LP好有交代。



从最近1年的投资轮次看,红杉中国对泛C轮的投资最多,占比达到了34.29%,超过1/3。其次就是泛B轮,比重为25.71%。泛A轮和D轮至Pre-IPO的投资比重基本相当,占比都在15左右,远低于泛B轮和泛C轮的比重。


出乎意料的是,红杉中国对天使轮和种子轮的投资,竟然都达到了2.86%,合计5.72%。这一点有悖于平时的媒体报道,而且在几乎全部的媒体报道汇总,甚至一次相关的报道也没出现过。


给人感觉的是,随着红杉中国基金规模的激增(目前其管理总规模达到了800亿人民币),应该是对“后期”有所增加,也就是从D轮到Pre-IPO这一段的投资要有明显增长。


不过,想想也似乎合情理,随着基金规模的增大,以及项目获取的难度增加(独角兽在减少,BAT级别更是后无来者),延长投资轮次的布局,才能更广泛的筛选到优质项目,以保证基金的投资业绩和回报率,对LP好有交代。


员工变动(不仅仅是近3年)

相关离职员工(部分)

曹毅 VP副总裁

殷明 VP副总裁

李剑威 VP副总裁

蔡懋 投资经理


现任骨干(部分)

沈南鹏 创始合伙人

周逵 合伙人

计越 合伙人

郑庆生 合伙人

陈鹏辉 合伙人

王岑 合伙人

曹曦 合伙人

富欣 合伙人

郭山汕 合伙人

陆勤超 合伙人

陆潇波 合伙人

浦晓燕 合伙人

刘星 合伙人

孙谦 合伙人

潘旻 董事总经理

王峰 董事总经理

王恺 董事总经理

杨云霞 董事总经理

邹家佳 董事总经理

叶小慧 首席财务官

胡启林 投资合伙人

在沈南鹏的带领下,周逵、计越、郑庆生、陈鹏辉、刘星等一众“干将”,随便拉出来一个,其投资业绩都能秒杀大票的中小型VC机构,个个都是战功卓著,红杉中国的巨大成功,离不开他们的“护法加持”。


其中蒲晓燕主要负责投资者关系,多跟LP打交道;王岑原来任职天图投资。


大概是2013年、2014年,那会儿王岑还在天图投资工作。在东二环的中汇广场地下餐厅,早上经常能碰到王岑吃早餐,光头加上小胡须,十分明显。


哦,红杉中国还有一个非常有名的“实习生”——章泽天,短暂任职过。


红杉中国现任的15位合伙人,只有王岑一个人是空降。内部升职优先、老员工不离不弃,这也保证了整个公司运营团队的稳定、有序和高效,尤其是中高层。


一个培养了三五年的员工,那是花费了很大心血的,万一这个人离职了,就是一大损失;如果他跳槽到竞争对手那里,损失就是双重的,划不来。


还不如从内部尽可能帮助他更上一层楼,为自己公司持续效力,沈南鹏团队很清楚这一市场竞争的铁律。


所以市场上很少见到有媒体报道红杉中国的中高层员工离职。


在为数不多的离职者中,出去之后也基本能够独挡一面,要么升职、要么独立创业,没有给红杉中国丢人。


像李剑威(JianweiLi),现在是真格基金合伙人,此前他曾是红杉资本中国基金副总裁。


还有曹毅,从红杉中国离职后,他创立了源码资本,属于青年投资人的佼佼者,原来也是红杉资本中国基金副总裁。

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